The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) has released ISA 810 (Revised), Engagements to Report on Summary Financial Statements, which deals with the auditor’s responsibilities relating to an engagement to report on summary financial statements derived from financial statements audited in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) by that same auditor.

The limited amendments to ISA 810 (Revised) leverage the additional transparency in the auditor’s report on the audited financial statements resulting from the IAASB’s new and revised Auditor Reporting standards issued in January 2015, in particular ISA 700 (Revised), Forming an Opinion and Reporting on Financial Statements, and new ISA 701, Communicating Key Audit Matters in the Independent Auditor’s Report.

“The issuance of ISA 810 (Revised) represents the culmination of the IAASB’s work on auditor reporting that began in 2006. Feedback from our stakeholders has helped us finalize our proposals to meet the public interest calls from investors and others to enhance auditor reporting,” noted IAASB Chairman Prof. Arnold Schilder. “We already see positive momentum growing around the world to implement these standards.”

ISA 810 (Revised) will become effective at the same time as the auditor reporting standards addressing general purpose financial statements—for engagements to report on summary financial statements for periods ending on or after December 15, 2016.

“Through our Auditor Reporting Implementation Working Group, the IAASB and its staff remain committed to promoting awareness of our new and revised auditor reporting standards and facilitating their effective implementation,” explained IAASB Technical Director Kathleen Healy. “For example, the IAASB has recently published an article on our dedicated auditor reporting page that explores common questions asked by audit committee members and finance executives about the new and enhanced auditor’s reports.”

For more information, visit www.iaasb.org/auditor-reporting.

About the International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB)
The IAASB develops auditing and assurance standards and guidance for use by all professional accountants under a shared standard-setting process involving the Public Interest Oversight Board, which oversees the activities of the IAASB and the IAASB Consultative Advisory Group, which provides public interest input into the development of the standards and guidance. The structures and processes that support the operations of the IAASB are facilitated by the International Federation of Accountants (IFAC).

About IFAC^®
IFAC is the global organization for the accountancy profession, dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of more than 175 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing almost 3 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

At today’s OECD Anti-Bribery Ministerial Meeting, International Federation of Accountants President Olivia F. Kirtley, CPA, CGMA, highlighted an increasingly complex and interconnected world that requires strong collaboration and commitment from the private, public and regulatory communities to fight bribery and corruption.

Addressing justice ministers and representatives of more than 40 countries at this morning’s open session on Fighting Foreign Bribery in an Increasingly Complex World: Towards a New Era of Enforcement, Ms. Kirtley said:

“For decades, the global accountancy profession—including auditors, and professional accountants in business and government—have supported the fight against bribery. Transparency, accountability, and serving the public interest motivate our ongoing support for global reporting standards and ethical behavior. These standards underpin the profession’s role in detection of fraud, corruption and bribery—and strengthen organizations to assist in prevention.”

Ms. Kirtley called for re-energized collaboration and commitment to fighting foreign bribery and a commitment to addressing both the demand and supply side of fraud and corruption across all sectors.

“Transparent, consistent and robust anti-bribery and corruption measures must apply equally across both public and private sectors. Given the vast sums channeled through governments, effective public sector financial management is vital to a global solution. Citizens need both sectors to provide transparent disclosures, and implement effective internal controls that are critical to good governance, and to holding officials accountable,” she said.

Separately, Ms. Kirtley participated as a panelist alongside the New Zealand Justice Minister, Ms. Amy Adams, the Director of the UK Serious Fraud Office, Mr. David Green, CB, QC, and Ms. Elena Panfilova, Vice Chair of Transparency International. Moderated by the Slovenian Justice Minister, Mr. Goran Klemencic, the panel discussed New Frontiers in Detection: Empowering Whistleblowers and Facilitating Voluntary Disclosure.

Ms. Kirtley highlighted the urgent need for greater international collaboration on whistle-blower protection laws.

“Realizing the full potential of the profession’s ethical and public interest foundations—such as having accountants go above and beyond their expected duty to consider situations where whistle-blowing might be appropriate—depends on consistent, comprehensive protections and robust corporate governance,” she said.

“Bringing an end to the notion that ‘silence is always safer’ requires greater focus on strong governance and compliance structures, environments that are encouraging for self-reporting, and protections that apply to everyone working with any organization or for any profession.  We must all seek to empower individuals to do the right thing.”

About IFAC
IFAC is the global organization for the accountancy profession, dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of more than 175 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing almost 3 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

IFAC hosted a Statements of Membership Obligations (SMOs) workshop in San Jose, Costa Rica, February 13 in cooperation with the Colegio de Contadores Públicos de Costa. More than 30 representatives from 17 professional accountancy organizations (PAOs) in Central and South America and the Caribbean attended to discuss regional issues affecting the profession.

The workshop focused on the progress in fulfillment of the SMOs in the region and provided a key opportunity for PAOs to share experiences, both successes and challenges, and identify opportunities for regional collaboration.

Common challenges in the region identified by PAOs include: fragmented and outdated legal framework; lack of technical and financial resources; changes in PAO governance and a lack of strategic planning; and the effective implementation of quality assurance systems.

To support establishing sound quality assurance systems, one of the key challenges identified during the workshop, IFAC will host a webinar during the second quarter of 2016, specifically targeting Latin America and Caribbean. If you are interested in being notified as details become available, please email compliance@ifac.org.

Workshop presentation are available online; please note, some presentations are in English and some are in Spanish.

La calidad de auditoría es un tema central del trabajo del Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento^® (IAASB^®) como emisor global de estándares de auditoría. Por lo tanto, el IAASB publicó su Invitación a comentarios, mejorar la calidad de auditoría en el interés público: un enfoque sobre el escepticismo profesional, el control de calidad y las auditorías de grupo. Esta invitación a comentarios resalta las conversaciones del Consejo sobre estas tres áreas temáticas e indica posibles actividades de emisión de estándares que podrían mejorar la calidad de auditoría.

"Nos esforzamos por generar un gran impacto en la calidad de auditoría —en particular considerando que el entorno en el que se realizan las auditorías está evolucionando y adquiriendo una mayor complejidad—", manifestó el Profesor Arnold Schilder, Presidente del IAASB. “Consideramos que el uso global de los Estándares Internacionales de Auditoría™ es una parte fundamental de este objetivo. Adicionalmente, reconocemos la importancia de continuar fortaleciendo los estándares y de responder ante las constantes inquietudes sobre la calidad de auditoría. Es fundamental que los estándares refuercen la necesidad por parte de los auditores de continuar su labor como retadores críticos, dentro de un sistema de gestión de calidad rigurosa".

El IAASB publicó un documento complementario, Información general de la Invitación a Comentarios, el cual resume las áreas clave de exploración del IAASB y el rumbo que este podría tomar.

"Las respuestas a esta consulta orientarán el trabajo del Consejo para los próximos años, por lo que es imperativo que escuchemos las opiniones de todos los grupos de interés sobre cuál debería ser nuestro enfoque", explicó Kathleen Healy, Directora Técnica del IAASB. "El documento de información general, en particular, se diseñó para solicitar retroalimentación y aumentar la colaboración con inversores, comités de auditoría y preparadores. Es posible que otras partes interesadas encuentren el documento de información general útil como material de discusión y divulgación en el momento de preparar sus comentarios".

El Marco para la calidad de auditoría del IAASB, publicado en 2014, explica el importante rol que desempeñan los auditores y sus firmas —al igual que otros grupos de interés— en la calidad de auditoría, así como los factores contextuales que tienen un impacto en él. Se trata de un documento de referencia importante para esta consulta.

Cómo comentar
El IAASB invita a todas las partes interesadas a comentar sobre la Invitación a Comentarios o el documento de información general, los cuales incluirán preguntas específicas para los encuestados. Para tener acceso a la Invitación a Comentarios y al documento de información general y para enviar comentarios, favor visitar el sitio web del IAASB en www.iaasb.org.

Los comentarios para ambas publicaciones deben ser entregados antes de mayo 16, 2016.

El IAASB espera complementar estas consultas públicas con eventos de participación en 2016. En las próximas semanas se divulgarán otras herramientas y publicaciones en el sitio web del IAASB para ayudar a las partes interesadas a comprender la relevancia de la invitación y el documento de información general y para facilitar sus respuestas. Para recibir notificaciones sobre estos eventos y herramientas, favor suscribirse al eNews del IAASB.

Acerca del Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB)
ElIAASB desarrolla normas y guías de auditoría y aseguramiento para uso de todos los contadores profesionales, bajo un proceso compartido de emisión de normas que involucra al Consejo de Supervisión del Interés Público (PIOB), el cual supervisa las actividades del IAASB, y al Grupo Consultivo Asesor del IAASB, el cual genera aportes de interés público para el desarrollo de normas y guías. Las estructuras y los procesos que soportan las operaciones del IAASB son facilitados por IFAC.

Acerca de IFAC^®
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y la contribución para el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 175 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,8 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

El entorno regulatorio global —el cual se encuentra en evolución— y su rol en la mejora del crecimiento, la inversión y la estabilidad son los temas de la publicación de un nuevo Documento de Discusión de la Federación Internacional de Contadores^® (IFAC^®), De la crisis a la confianza: el rol de la buena regulación.

Publicado antes de la mesa redonda que se realizaría en Hong Kong en diciembre 8 de 2015, el documento se centra en la importancia de una "buena regulación” globalmente consistente para aumentar la confianza en la economía global. Este examina el impacto, los beneficios y los costos del actual panorama regulatorio, y compara los principios de buena regulación reconocidos a nivel internacional.

"La buena regulación es esencial para la equidad, la eficiencia y la efectividad de las economías. Lograr el funcionamiento de las regulaciones en el interés público es una misión de nunca acabar", comentó Fayezul Choudhury, Director Ejecutivo de la IFAC. "Nuestro Documento de Discusión facilitará un diálogo en torno a cómo han avanzado las respuestas regulatorias a las crisis financieras, dónde se evidencian estos asuntos y cuáles son las lecciones aprendidas”.

La mesa redonda en Hong Kong reunirá a representantes de alto rango de las comunidades regulatorias, gubernamentales, profesionales, inversoras, empresariales y académicas.

"Bajo la constante presión que implica la toma de decisión durante una crisis, tal reflexión no siempre es posible”, manifestó el señor Choudhury. "Ahora, el análisis es esencial. Es fundamental fortalecer la capacidad del sistema financiero global para responder y colaborar —en especial antes de una próxima conmoción que desafíe a la economía global—".

La IFAC está en busca de comentarios escritos por parte de la comunidad de investigación sobre asuntos regulatorios clave, incluyendo los siguientes: ¿qué se ha logrado? ¿qué está funcionando bien? ¿qué problemas están surgiendo? ¿cuáles son los principales costos e impactos? ¿qué es una buena regulación? Para mayor información favor contactar a Amir Ghandar, Asesor Sénior de Políticas, Regulación y Política Pública.

Acerca de la IFAC
La IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y contribuir en el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 175 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,8 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

El Comité de Nominación de la Federación Internacional de Contadores^® (IFAC^®) publicó el Llamado a nominaciones para la Junta y los comités de la IFAC en 2017, con una guía complementaria, Desarrollo de una estrategia de nominación. El  Llamado a nominaciones presenta la oportunidad de formar parte de la Junta de la IFAC, el Panel Asesor de Cumplimiento (CAP) y cuatro comités —el Comité de Desarrollo de Organizaciones Profesionales de Contabilidad (PAO), el Comité de Contadores Profesionales de Empresas (PAIBC), el Comité de Firmas Pequeñas y Medianas (SMPC) y el Comité de Nominación.

Para 2017 existen 29 vacantes en la Junta y en los comités, incluyendo dos cargos de liderazgo debido a términos de vencimiento —vicepresidencia de la IFAC y presidencia del SMPC.

El Comité de Nominación se encuentra en la búsqueda de un miembro senior en la profesión, que sea altamente respetado y esté comprometido con la misión y la estrategia de la IFAC, para la posición de Vicepresidente.  Después de dos años de servicio, se espera que el Vicepresidente opte al cargo de Presidente de la IFAC, con un compromiso de tiempo estimado del 60% al 80% de un cargo de tiempo completo. Por consiguiente, los candidatos deben estar preparados para un compromiso de tiempo y desplazamiento considerables durante un periodo de cuatro años.

Todas las vacantes en la Junta y en los comités están abiertas a nominaciones de organizaciones miembros de la IFAC.

"Los voluntarios son esenciales para el funcionamiento efectivo de la IFAC y de sus comités", comentó Olivia Kirtley, Presidente del Comité de Nominación. "Estamos en deuda con ellos por su tiempo y su compromiso en torno a la profesión contable y al interés público. Agradecemos a todas nuestras organizaciones miembro por su constante apoyo, y esperamos con ansiedad recibir sus nominaciones".

El Comité de Nominación anima a todas las organizaciones miembros de la IFAC a revisar el Llamado a nominaciones, incluyendo la información detallada sobre vacantes abiertas, objetivos de conformación, cualificaciones específicas de incorporación y requerimientos. El Llamado ofrece igualmente una guía estratégica para la selección de candidatos, incluyendo la identificación del candidato más cualificado para cada cargo disponible.

Las nominaciones se pueden enviar en línea a través de la Base de datos de nominaciones antes de febrero 15, 2016. Favor tener en cuenta que la fecha límite de este año es anterior a la de años pasados, a fin de otorgar al Comité de Nominación más tiempo para la revisión de todas las nominaciones antes de su primera reunión. 

Para mayor información sobre el Comité de Nominación y su proceso abierto y transparente, referirse a la página web del Comité de Nominación.

Acerca de la IFAC
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y la contribución para el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 175 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,8 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

Según un informe realizado por la Federación Internacional de Contadores^® (IFAC^®), la organización global para la profesión contable, la profesión está estrechamente vinculada con el crecimiento económico nacional y la mejora en los niveles de vida, y contribuye anualmente con USD $575 mil millones en la economía global.

Fayez Choudhury, Director Ejecutivo de la IFAC, comentó: "Este informe resalta la importancia de la profesión para la economía global. Confirma la existencia de una particular y emocionante oportunidad económica en las regiones de Asia y Sudamérica, las cuales se encuentran en un proceso de rápido desarrollo. Además, los hallazgos ratifican la enorme importancia de la misión de la IFAC —y la de la profesión global— de ayudar a fortalecer la capacidad contable en países en desarrollo, donde los contadores desempeñan un rol importante frente al fortalecimiento de las instituciones y la arquitectura que mejorarán las vidas de las personas".

Por primera vez, la IFAC logró en definitiva relacionar una sólida profesión contable con mejores niveles de vida para los ciudadanos.

Publicado en la Convención de Contabilidad de Singapur, Nexo 2: La profesión contable —un valor agregado global el estudio realizado por el Centro Independiente de Investigaciones Económicas y de Negocios, halló lo siguiente:

• Las regiones globales con una mayor participación de contadores en el número total de empleos presentan un mayor PIB per cápita.
• La correlación entre la participación de contadores en el número total de empleos y el índice de desarrollo humano (IDH) de las NU es incluso más notoria. El IDH mide una serie de indicadores, como expectativa de vida, años de educación escolar e ingresos.
• La ecología de la contabilidad global —la cual incluye miembros de las organizaciones profesionales de contabilidad (PAO) de la IFAC así como personas cuyos cargos giran en torno a la contabilidad o al apoyo contable— contribuye anualmente con un valor agregado bruto (VAB) de aproximadamente $575 mil millones en la economía global y, de esta cuantía, los miembros de las PAO de la IFAC contribuyen con un 43%.
• Países altamente desarrollados de Norteamérica y Europa dominan el VAB de la ecología de la contabilidad global; la contribución asiática es la tercera más alta.
• En Asia, existen 640.000 miembros de las PAO de la IFAC —sin embargo, con aproximadamente 2,6 millones de contadores empleados en Asia en 2013, existe una gran oportunidad para fortalecer la profesión bajo una voz unificada—.

"Los contadores profesionales contribuyen en una mejor información, presentación de informes, medición y toma de decisiones. Cuando las naciones cuentan con un sistema robusto para rastrear el flujo de dinero en el gobierno, dentro de las empresas, y entre organizaciones, mejora la transparencia y la responsabilidad, se fortalecen las organizaciones y se potencian las economías", expresó Fayez Choudhury.

Un panel de figuras destacadas, tanto a nivel regional como global en la profesión contable, presentó los hallazgos del informe a una audiencia integrada por líderes de los sectores público y privado.

Metodología
El Cebr calculó el valor agregado bruto (VAB) del sector contable utilizando conjuntos de datos oficiales, o en casos de poca información, comparando los salarios promedios y luego computando el VAB per cápita en la economía.

Acerca de la IFAC
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Acerca del Cebr:
El Centro de Investigaciones Económicas y de Negocios Ltd (Cebr) es una organización consultora independiente con una alta reputación en el asesoramiento empresarial sólido, basado en la investigación exhaustiva y minuciosa. Desde 1992, Cebr ha estado a la vanguardia de la investigación empresarial y del interés público, proporcionando análisis, pronósticos y asesoramiento estratégico a las principales compañías multinacionales y del Reino Unido, instituciones financieras, departamentos y agencias gubernamentales, organismos comerciales y la Comisión Europea.

La Federación Internacional de Contadores^® (IFAC^®), la organización global para la profesión contable, anunció sus nuevos miembros y asociados de la Junta, elegidos durante su Reunión Anual del Comité.

Para la Junta de la IFAC, se eligieron cuatro miembros: Bill Balhoff (Estados Unidos), Alan Johnson (Reino Unido), Terence Nomembe (Sudáfrica) y el Dr. Zhiguo Yang (China). El Comité de la IFAC reeligió igualmente a las siguientes personas: Carol Bellringer (Canadá), Norunn Byrkjeland (Noruega), Pamela Monroe Ellis (Jamaica) y el profesor In-Ki Joo (República de Corea del Sur).

Olivia F. Kirtley, presidente de la IFAC, pronunció las siguientes palabras de bienvenida a los nuevos miembros de la Junta: "Mediante nuestra membresía global, IFAC representa aproximadamente a tres millones de contadores profesionales que trabajan en el interés público para fortalecer a las organizaciones y potenciar la economía global. Los nuevos miembros de la Junta, así como los reelegidos, representan la profundidad y envergadura de la capacidad de la profesión, al igual que su diversidad".

El Comité de la IFAC votó igualmente a favor de la admisión de nuevos asociados de África y Asia:

• Ordre des Experts Comptables et Comptables Agréés du Burkina Faso [Orden de Expertos en Contabilidad y Contadores Certificados de Burkina Faso] (ONECCA-BF)
• Vietnam Association of Certified Public Accountants [Asociación Vietnamita de Contadores Públicos Certificados] (VACPA)

Fayez Choudhury, el Director Ejecutivo de la IFAC, comentó lo siguiente: "Para nosotros es un placer acoger, tras un proceso integral de admisión, a estos asociados de la IFAC. Nuestro nuevo asociado de Burkina Faso es la primera organización contable profesional de este país que se vincula a la IFAC, mientras que la VACPA es la segunda organización de Vietnam en hacerlo. Les damos la bienvenida a la profesión contable y esperamos ansiosamente poder trabajar en conjunto para adelantar la misión de la IFAC en torno al apoyo del crecimiento y el desarrollo económicos globales".

Acerca de IFAC
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y la contribución para el desarrollo de economías internacionales sólidas.. La IFAC se compone de 175 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,8 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) today released a publication highlighting the audit issues arising from the shift to Expected Credit Loss (ECL) models when accounting for loan losses. ECL models are now required, or will soon be required, by some financial reporting frameworks, including IFRS 9, Financial Instruments, which will come into effect from January 1, 2018.

“The adoption and implementation of ECL models will, in many cases, bring significant challenges for auditors, management, those charged with governance (e.g., audit committees), supervisors, and users,” explained IAASB Chairman Prof. Arnold Schilder. “Auditors need to be aware of the changes related to ECL and the implications for audits. Auditors will need to be actively engaged in 2016 and 2017, in particular to understanding how an entity is planning for the adoption and implementation of its ECL models.”

The publication summarizes the audit challenges identified with respect to ECL and sets out initial thinking on how these challenges may be addressed under the current International Standards on Auditing (ISA). The publication has been developed by a task force comprised of IAASB members and technical advisors, representatives from the Basel Committee on Banking Supervision, the International Association of Insurance Supervisors, bank auditors, and an observer from the US Public Company Accounting Oversight Board.

“Our work to date has benefited from input from different stakeholders from around the world,” highlighted Task Force Chair Rich Sharko. “The publication issued today is the result of extensive outreach with regulators, expert auditors from different industries, and others to capture the significant issues that arise in dealing with ECL models, as well as how they may be addressed under the current ISA pronouncements.”

“As a result, the publication is particularly relevant for auditors of financial institutions and other entities that have substantial credit risk exposures through holdings of loans and similar financial assets,” noted Task Force Co-Chair Marc Pickeur.

The publication also discusses how the IAASB’s new standard-setting project to revise ISA 540, Auditing Accounting Estimates, Including Fair Value Accounting Estimates, and Related Disclosures, will seek to further address these and other challenges that have been noted in respect of auditing accounting estimates, including in relation to audits of financial institutions.

“Accounting estimates are becoming more complex and subjective, and are critical to a user’s understanding of an entity’s performance,” noted IAASB Technical Director Kathleen Healy. “The IAASB will consider what revisions are necessary to ISA 540 to promote audit quality in the varied and complex scenarios that arise today, and that are likely to continue to evolve in the future.”

For more information, visit www.iaasb.org/auditing-estimates.

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Accountants working in small- and medium-sized practices (SMPs) are generally optimistic about performance in 2016, as a majority predict revenues will stay the same or increase across all service lines, according to the latest IFAC Global SMP Survey results (full report and summary). However, optimism is not at the same level as a year ago as growth projections across service lines have dropped since 2014.

While performance expectations decreased from a year ago, SMPs indicate that their challenges are somewhat less acute than last year. As in 2014, the most pressing challenges for SMPs in 2015 were: attracting new clients (47% high or very high challenge), keeping up with new regulations and standards (44%), differentiating from the competition (43%), and pressure to lower fees (41%).

The 2015 IFAC Global SMP Survey received 6,725 respondents, representing 169 countries and more than 800,000 SME clients around the world, making it the largest survey of SMPs. The survey was conducted October–November 2015 in 22 languages.

It is well recognized that professional accountants are a preferred source of advice for SMEs, typically forming long-term relationships founded on trust. SMEs account for the vast majority of businesses globally and, in most jurisdictions, account for the majority of private sector GDP, employment, and growth.

“Collectively, this is a large and important sector whose views are important to hear,” said IFAC CEO Fayez Choudhury. “The health of the SME sector is a barometer of the vitality of a nation’s economy and of global trade and commerce at large. Listening to SMEs through their accountants—who know them well—is a critical exercise that allows IFAC and its member organizations to better support them, which in turn supports stability and growth more broadly.

Additional key findings from the survey include:

SMPs recognize the value of offering business advisory and consultancy services.

• A significant majority of respondents provide some form of advisory services, with tax planning (52%), corporate advisory (45%), and management accounting (41%) being the most common.

SMEs face a number of challenges, with economic uncertainty consistently topping the list.

• Consistent with 2014, the top challenges facing SME clients were economic uncertainty (61% high or very high challenge) and rising costs (58%).

Looking ahead, competition and regulatory developments will continue to be dominant factors in the SMP business environment.

• Consistent with 2014, the regulatory environment (52% high or very high impact) and competition (46%) topped the list of environmental factors most likely to impact SMPs over the next five years, followed by technology developments (43%).

“For the second consecutive year, SMPs have predicted that technology and regulatory developments will have the biggest impact on them in the future; they will need to be nimble and adapt in order to remain competitive,” said IFAC SMP Committee Chair Giancarlo Attolini. “While changes in technology are inevitable, we need to continue contributing to the development of international standards that are stable, relevant, and can be applied in a manner proportionate to the size of the entity or practice. And, as a profession, we need to help SMPs and SMEs adapt and prepare for changes by continuing to listen, develop guidance, and encourage knowledge sharing so they are well positioned to thrive in the future.”

The survey design and reporting were undertaken in collaboration with Sarah Webber and Donna L. Street, lead researchers from the University of Dayton (US). IFAC wishes to thank the many member and regional organizations that helped with translation and distribution of the survey. See the full results, including breakdowns by region and size of practice, and subscribe to receive SMP updates, on the IFAC website: www.ifac.org/SMP.

Some regions, countries, and larger SMPs were not well represented in the survey results; caution should be exercised when attempting to generalize survey results to specific countries, specific regions, or SMPs of all sizes.

About the SMP Committee
The SMP Committee of the International Federation of Accountants^® (IFAC^®) represents the interests of professional accountants operating in small- and medium-sized practices (SMPs). The committee develops guidance and tools and works to ensure the needs of the SMPs are considered by standard setters, regulators, and policy makers. The committee also speaks out on behalf of SMPs to raise awareness of their role and value, especially in supporting SMEs, and the importance of the small business sector overall.

About IFAC
IFAC is the global organization for the accountancy profession, dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of more than 175 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing almost 3 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.