The International Auditing and Assurance Standards Board^® (IAASB^®) today released its 2013 Annual Report, Shaping New Solutions to Global Issues.

The 2013 Annual Report summarizes the IAASB’s work to develop in the public interest high-quality international auditing, review, other assurance, quality control, and related services standards. The Report also spotlights the board’s extensive 2013 outreach initiatives aimed at keeping its stakeholders informed of the board’s standard-setting activities, and promoting the adoption and effective implementation of its international standards.

“The IAASB engaged in a broad range of standard-setting and related initiatives in 2013 aimed at enhancing the quality and consistency of practice internationally, and thereby strengthening the public’s confidence in the global auditing and assurance profession. Our work this year included progressing the development of new and revised standards for auditor reporting and auditing financial statement disclosures, to finalizing a new framework for audit quality and an enhanced international standard for assurance engagements,” noted IAASB Chairman Prof. Arnold Schilder. “We remain committed to our public interest mandate, especially as the environments for audit, other assurance and related services engagements evolve, and are encouraged that our efforts are seen to contribute to solutions for today’s global issues.”

The Annual Report also includes a report from the Prof. Linda de Beer, Chairman of the IAASB Consultative Advisory Group (CAG), which outlines the work of the CAG in providing input to the IAASB. The Annual Report can be downloaded at www.iaasb.org.

About the IAASB^®
The IAASB develops auditing and assurance standards and guidance for use by all professional accountants under a shared standard-setting process involving the Public Interest Oversight Board, which oversees the activities of the IAASB, and the IAASB Consultative Advisory Group, which provides public interest input into the development of the standards and guidance. The structures and processes that support the operations of the IAASB are facilitated by the International Federation of Accountants (IFAC).

About IFAC^®
IFAC is the global organization for the accountancy profession dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

El Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA, el Consejo de Ética) ha emitido para comentario público el Borrador de Consulta (ED), Cambios propuestos a ciertas provisiones del Código sobre servicios diferentes a aseguramiento para clientes de auditoría. Los cambios propuestos tienen como objetivo mejorar las provisiones sobre la independencia en el Código de Ética para Contadores Profesionales (el Código) al:

• proporcionar orientación y aclaraciones adicionales sobre lo que constituye la responsabilidad de gestión, incluyendo orientación mejorada sobre cómo el auditor puede garantizar mejor que el gestor de cliente realizará todos los juicios y tomará las decisiones que son responsabilidad del área, una vez el auditor preste sus servicios diferentes al aseguramiento a su cliente de auditoría;
• proporcionar una mejor guía y aclaración sobre el concepto servicios "rutinarios o mecánicos" relacionados con la preparación de registros contables y estados financieros para clientes de auditoría que no son entidades de interés público; y
• retirar la provisión que permite que la firma de auditoría preste ciertos servicios tributarios y de teneduría de libros a clientes de auditoría que son entidades de interés público (en situaciones de emergencia).

"La independencia es el fundamento de todas las auditorías. No se trata únicamente de independencia mental. Se trata igualmente de independencia en apariencia, garantizando una confianza pública continua en el trabajo de la profesión de auditoría," expresó el presidente provisional del IESBA, Wui San Kwok. "Los cambios propuestos apoyan esta idea. Una mejor orientación y aclaración promueven una consistencia global en la aplicación de las provisiones del Código. Y eliminamos una excepción a la regla—contemplada únicamente en escasas situaciones—que podría haber sido percibida como una oportunidad de mal uso, mala interpretación o abuso."

El Consejo de Ética propone igualmente mejoras frente a las provisiones de la sección 291 que corresponde a servicios diferentes al aseguramiento—Otros Trabajos de Aseguramiento en relación con los clientes de aseguramiento.

"En el desarrollo de las propuestas, el consejo tomó en cuenta los resultados de una encuesta de benchmarking de los países del G-20, y un número de otros territorios, sobre ciertos tipos de servicios diferentes al aseguramiento," resaltó el Director Técnico del IESBA, Ken Siong. "Las propuestas responden igualmente a las recomendaciones de un grupo de trabajo, establecido por el consejo, que analiza los retos que enfrentan los contadores profesionales en las pequeñas y medianas empresas y firmas al cumplir con el Código, y a la retroalimentación de la comunidad regulatoria."

Cómo comentar
El Consejo de Ética invita a todos los interesados en estándares internacionales de ética para la profesión contable a responder el Borrador de Consulta. Para acceder al Borrador de Consulta y enviar los comentarios, favor visitar el sitio web del Consejo de Ética www.ethicsboard.org. Los comentarios deben ser entregados antes de agosto 18, 2014. El Consejo de Ética invita a las organizaciones profesionales de contabilidad nacionales y regionales a compartir el Borrador de Consulta e incitar la participación de sus miembros y empleados. 

Acerca del IESBA El Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA) es un consejo independiente de emisión de normas que desarrolla y emite -en el interés público- normas de ética de alta calidad y demás declaraciones para los contadores profesionales alrededor del mundo. A través de sus actividades, el IESBA desarrolla el Código de Ética para Contadores Profesionales, el cual establece los requerimientos éticos para contadores profesionales. Las estructuras y los procesos que soportan las operaciones del IESBA son facilitados por la IFAC. Referirse a la página www.ethicsboard.org para obtener mayor información.

Acerca de IFAC
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y contribuir en el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 179 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,5 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

El Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) ha emitido para comentario público los cambios propuestos a las Normas Internacionales de Auditoría (NIA), con el fin de aclarar las expectativas de los auditores al auditar las revelaciones de los estados financieros.

Las propuestas incluyen nuevas guías sobre consideraciones significativas frente a las revelaciones—desde el momento en que el auditor planea la auditoría y valora los riesgos de error material, hasta cuando el auditor evalúa los errores y genera una opinión sobre los estados financieros.

"Las revelaciones siempre han formado parte esencial de la auditoría de los estados financieros según las NIA. Sin embargo, a lo largo de la última década, los requerimientos y las prácticas relacionadas con las revelaciones han evolucionado. Las revelaciones ahora ofrecen información más útil en términos de decisiones, siendo más narrativas y subjetivas por naturaleza," resalta el Profesor Arnold Schilder, presidente del IAASB. "Esto genera desafíos desde una perspectiva de auditoría, y las propuestas mejoran ciertas áreas de las NIA, con el fin de apoyar una aplicación apropiada de los requerimientos de los estándares."

El trabajo del IAASB se basa en la retroalimentación recibida sobre su Documento de Debate de enero 2011, La naturaleza evolutiva de la información financiera: Revelación y sus implicaciones de auditoría (The Evolving Nature of Financial Reporting: Disclosure and Its Audit Implications). El Consejo se ha beneficiado igualmente de la cooperación y relación con las partes interesadas, incluyendo los emisores de estándares, quienes están explorando de manera activa iniciativas relacionadas con las revelaciones. El IAASB reconoce que muchos temas relacionados con revelaciones no pueden ser solucionados por el IAASB únicamente, y que se hace necesaria una colaboración y cooperación entre varias partes interesadas para potenciar la confianza pública en las revelaciones de los estados financieros.

"La confianza pública en la información financiera puede verse afectada si las revelaciones son de baja calidad, incluyendo revelaciones excesivas o revelaciones no materiales que puedan opacar el entendimiento de asuntos importantes. Esto puede suceder, por ejemplo, cuando las revelaciones son preparadas y auditadas relativamente tarde en el proceso de la información financiera," aclara James Gunn, Director Técnico del IAASB. "Por ende, una de las áreas claves abarcada en las propuestas del Consejo es la guía adicional para permitir establecer un enfoque apropiado del auditor sobre las revelaciones e invitar al auditor a enfocar previamente su atención en éstas, incluyendo las revelaciones en las que la información no se deriva del sistema contable."

Cómo comentar
El IAASB invita a todas las partes interesadas a comentar el Borrador de Consulta del IAASB que contiene los cambios propuestos a las NIA para abarcar las revelaciones en una auditoría. Para acceder al Borrador de Consulta o enviar un comentario, visitar el sitio web del IAASB, www.iaasb.org. Los comentarios deben ser enviados antes de septiembre 11, 2014.

Acerca del IAASB
El IAASB desarrolla normas y guías de auditoría y aseguramiento para uso de todos los contadores profesionales, bajo un proceso compartido de emisión de normas que involucra al Consejo de Supervisión del Interés Público (PIOB), el cual supervisa las actividades del IAASB, y del Grupo Consultivo Asesor del IAASB, el cual genera aportes de interés público para el desarrollo de normas y guías.  Las estructuras y los procesos que soportan las operaciones del IAASB son facilitados por la Federación Internacional de Contadores (IFAC).

Acerca de la IFAC
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y contribuir en el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 179 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,5 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

Señales positivas indican que la crisis de la deuda soberana se está suavizando. Los gobiernos de Grecia y Portugal han ingresado nuevamente a los mercados de bonos y Portugal está preparado para ser el segundo país de la eurozona -después de Irlanda- en liberarse de sus acuerdos de auxilio financiero.

Así, es oportuno reflexionar sobre lo que se ha hecho desde la introducción de los programas de auxilio financiero y desde que los prestamistas al gobierno griego castigaron pérdidas significativas en sus títulos de deuda. Se implementaron medidas de austeridad y construyeron reservas de efectivo del gobierno, pero aún se requiere mucho para levantar la norma sobre información, transparencia y responsabilidad del gobierno.

No debemos olvidar demasiado rápido las lecciones derivadas de una pobre información en los reportes gubernamentales—la cual era engañosa en algunos casos.

En medio del conflicto permanece una preocupación: las compañías del sector privado que recaudan fondos de los inversores en los mercados de capitales están requeridos a entregar estados financieros auditados y basados en el devengo; sin embargo, demasiados gobiernos—hasta algunos con bonos en los mercados de capitales—no se adhieren a las mismas prácticas. De hecho, muchos ni siquiera utilizan la contabilidad del devengo.

Ya ha trascurrido un año desde que los Ministros de Finanzas y los Gobernadores de los Bancos Centrales del G-20 declararon en la junta de Moscú un "objetivo de fortalecimiento del balance del sector público" y "de revisión de la transparencia y comparabilidad de la información del sector público y monitoreo del impacto de las vulnerabilidades del sector financiero sobre la deuda pública."

Parte esencial de promocionar dicha transparencia y comparabilidad es la información financiera basada en el devengo según estándares de alta calidad globalmente aceptados, como las Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público (IPSAS).

Como una respuesta al G-20, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial—junto con la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) —han adelantado una revisión del gobierno del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público (IPSASB). Adicionalmente, la Comisión Europea, a través de Eurostat, inició un trabajo para considerar cómo se puede mejorar la información financiera del sector público dentro de la Unión Europea. Resaltó que las IPSAS "representan una referencia indiscutible para el desarrollo potencial de los estándares europeos."

"La IFAC se siente motivada por varias iniciativas actualmente en curso; en particular, el fortalecimiento de los acuerdos de gobierno actuales del IPSASB potenciará aún más la credibilidad de las IPSAS y su influencia en la información financiera del sector público," sostuvo Fayezul Choudhury, director ejecutivo de la IFAC. "Sin embargo, aún hay mucho por hacer y consideramos que el G-20 desempeña un rol clave garantizando que el impulso se mantenga y que los gobiernos reconozcan los beneficios de las mejoras a la gestión e información financiera—y así finalmente potenciar la transparencia y la responsabilidad."

La IFAC recomienda enfáticamente que, a través del 2014 y próximos años, el G-20 -en particular ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales- continúen enfocándose en este asunto tan crítico. Para promover una mayor adopción de las IPSAS, la IFAC considera que estos estándares deben ser agregados a la lista de estándares del Consejo de Estabilidad Financiera merecedores de una implementación prioritaria.

Además, como parte de su enfoque estratégico clave, la IFAC continuará promoviendo la necesidad de una información y gestión financiera mejorada del sector público, a través de su iniciativa Accountability Now!, cuyo propósito es promover el conocimiento, facilitar la guía de implementación de IPSAS y fomentar el desarrollo de la capacidad técnica necesaria.

La Federación Internacional de Contadores (IFAC) anunció la nominación de James Gunn como Director Ejecutivo, Estándares Profesionales. La nominación de James Gunn será efectiva a partir de finales de junio 2014, luego del retiro de Jim Sylph.

Como director ejecutivo, James Gunn será un recurso y una fuente clave de asesoría para los presidentes de los consejos independientes de emisión de estándares* y supervisará la gerencia senior de los consejos. Actuará como portavoz de los consejos y, junto con los presidentes de los mismos, establecerá y mantendrá las relaciones con las principales partes interesadas. El cargo reporta funcionalmente a los presidentes de los consejos de normas y, administrativamente, al director ejecutivo de la IFAC. James Gunn será igualmente el principal intermediario entre los consejos independientes emisores de normas, el Grupo de Monitoreo y el Consejo de Supervisión del Interés Público (PIOB), al igual que entre los consejos y la IFAC.

"Contar para este cargo con alguien con la experiencia y el conocimiento que tiene James permitirá continuar protegiendo la independencia de los consejos emisores de normas, garantizando simultáneamente una continuada y sana relación laboral con el PIOB, la IFAC y demás grupos internacionales," comentó Fayez Choudhury, director ejecutivo de la IFAC. "En este cargo, James contribuirá en las discusiones con el Grupo de Revisión, desarrollando propuestas de los acuerdos más apropiados de supervisión para el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público."

Actualmente, James Gunn es el Director Técnico del Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB), un consejo al que ha servido durante más de una década. Bajo este cargo, James Gunn ha administrado y supervisado las actividades del consejo y su personal, y desempeñado un rol esencial en la representación del consejo, la creación de relaciones y el alcance de la relación con partes interesadas internacionales en más de 35 países alrededor del mundo. La carrera de James Gunn inició a inicios de los '90 con KPMG en su firma de auditoría en Canadá, incluyendo un periodo en su oficina nacional.

"Me siento honrado de haber sido seleccionado para este cargo. Espero que los desafíos y las oportunidades permitan crear y mantener la confianza de la comunidad regulatoria, la profesión y demás partes interesadas en el trabajo por el interés público realizado por los consejos independientes emisores de normas," enunció James Gunn.

James Gunn fue seleccionado luego de un llamado global solicitando aplicaciones. El proceso de identificación del remplazo de James Gunn como director técnico del IAASB está en curso.

* Los consejos independientes emisores de normas son el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB), el Consejo de Normas Internacionales de Educación Contable (IAESB), el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA) y el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad para el Sector Público (IPSASB). La IFAC sirve el interés público contribuyendo en el desarrollo de organizaciones, mercados y economías sólidas y sostenibles. Como parte de su interés público, la IFAC contribuye en el desarrollo de estándares internacionales de alta calidad, apoyando a estos consejos emisores de normas con facilidades y recursos.

Acerca de la IFAC
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y contribuir en el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 179 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,5 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

As today’s global economy becomes increasingly interconnected, the International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) is pleased to note that the number of jurisdictions using, or committed to using, the clarified International Standards on Auditing (ISAs) has passed 100—marking an important achievement in global convergence.

The ISAs were thoroughly redrafted and revised during the IAASB’s Clarity Project, which finished in early 2009. Since then, the IAASB has monitored the uptake of the clarified ISAs. With the recent addition of several African countries – a development noted by IAASB Chairman Prof. Schilder during his recent speech in Cameroon in May – there is significant use of the clarified ISAs across six continents.

“We have seen a steady increase in the use of the Clarified ISAs over the years, with the ISAs also now translated into many languages. This demonstrates the importance the global community attaches to a set of global auditing standards that can be used for high-quality audits in both the private and public sectors,” noted Prof. Schilder.

About the IAASB
The IAASB develops auditing and assurance standards and guidance for use by all professional accountants under a shared standard-setting process involving the Public Interest Oversight Board, which oversees the activities of the IAASB, and the IAASB Consultative Advisory Group, which provides public interest input into the development of the standards and guidance. The structures and processes that support the operations of the IAASB are facilitated by the International Federation of Accountants (IFAC).

About IFAC
IFAC is the global organization for the accountancy profession dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

The International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA, the Ethics Board) today released for public comment the Exposure Draft (ED), Proposed Changes to Certain Provisions of the Code Addressing Non-Assurance Services for Audit Clients. The proposed changes aim to enhance the independence provisions in the Code of Ethics for Professional Accountants (the Code) by:

• Providing additional guidance and clarification regarding what constitutes management responsibility, including enhanced guidance regarding how the auditor can better satisfy itself that client management will make all judgments and decisions that are the responsibility of management, when the auditor provides non-assurance services to an audit client;
• Providing better guidance and clarification on the concept of “routine or mechanical” services relating to the preparation of accounting records and financial statements for non-public interest entity audit clients; and
• Removing the provision that permits an audit firm to provide certain bookkeeping and taxation services to public interest entity audit clients in emergency situations.

“Independence is the bedrock of all audits. It is not only about independence in mind. It is also about independence in appearance, ensuring continued public trust in the work of the audit profession,” said interim IESBA Chair Wui San Kwok. “The proposed changes further support this. Better guidance and clarification promote global consistency of application of the Code’s provisions. And we eliminated a rule-exception—intended to be used only in rare situations—that could have been perceived to provide opportunities for misuse, misinterpretation, or abuse.”

The Ethics Board is also proposing enhancements to the corresponding non-assurance services provisions in Section 291—Other Assurance Engagements with respect to assurance clients.

“In developing the proposals, the board took into account the results of a benchmarking survey of G-20 countries and a number of other jurisdictions with respect to certain types of non-assurance services,” noted IESBA Technical Director Ken Siong. “The proposals are also responsive to recommendations from a working group established by the board that looked into the unique and challenging issues professional accountants in small- and medium-sized entities and practices face when complying with the Code, and to feedback from the regulatory community.”

How to Comment
The Ethics Board invites all those with an interest in international ethics standards for the accountancy profession to respond to the Exposure Draft. To access the Exposure Draft and submit a comment, please visit the Ethics Board’s website at www.ethicsboard.org. Comments are requested by August 18, 2014. The Ethics Board encourages national and regional professional accountancy organizations to share the ED with and encourage participation from their members and employees. 

About the IESBA
The International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA) is an independent standard-setting board that develops and issues, in the public interest, high-quality ethical standards and other pronouncements for professional accountants worldwide. Through its activities, the IESBA develops the Code of Ethics for Professional Accountants, which establishes ethical requirements for professional accountants. The structures and processes that support the operations of the IESBA are facilitated by IFAC. Please visit www.ethicsboard.org for more information.

About IFAC
IFAC is the global organization for the accountancy profession dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. IFAC is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) today released for public comment proposed changes to the International Standards on Auditing (ISAs) to clarify expectations of auditors when auditing financial statement disclosures.

The proposals include new guidance on considerations relevant to disclosures—from when the auditor plans the audit and assesses the risks of material misstatement, to when the auditor evaluates misstatements and forms an opinion on the financial statements.

“Addressing financial reporting disclosures has always been an integral part of an audit of financial statements in accordance with the ISAs. Over the past decade, however, financial reporting disclosure requirements and practices have evolved, and disclosures now provide more decision-useful information that is often more narrative and subjective in nature,” notes IAASB Chairman Prof. Arnold Schilder. “This gives rise to challenges from an auditing point of view, and the proposals enhance certain areas in the ISAs to support the proper application of the standards’ requirements.”

The IAASB’s work has been informed by the feedback to its January 2011 Discussion Paper, The Evolving Nature of Financial Reporting: Disclosure and Its Audit Implications. The board has also benefited from liaison and outreach with stakeholders, including accounting standard setters, which are also actively exploring initiatives relating to disclosures. The IAASB acknowledges that many of the issues around disclosures cannot be solved by the IAASB alone, and that collaboration and cooperation between many interested stakeholders is necessary to further enhance the public’s confidence in financial statement disclosures.

“Public confidence in financial reporting can be damaged when there are poor quality disclosures, including excessive or immaterial disclosures that may obscure understanding of important matters. This can result, for example, when disclosures are prepared and audited relatively late in the financial reporting process,” notes IAASB Technical Director James Gunn. “One of the key areas addressed in the board’s proposals, therefore, is additional guidance to help establish an appropriate focus by the auditor on disclosures and encourage earlier auditor attention on them during the audit process, including disclosures where the information is not derived from the accounting system.”

How to Comment
The IAASB invites all stakeholders to comment on the IAASB Exposure Draft of proposed changes to the ISAs to address disclosures in an audit. To access the Exposure Draft or submit a comment, visit the IAASB’s website at www.iaasb.org. Comments are requested by September 11, 2014.

About the IAASB
The IAASB develops auditing and assurance standards and guidance for use by all professional accountants under a shared standard-setting process involving the Public Interest Oversight Board, which oversees the activities of the IAASB, and the IAASB Consultative Advisory Group, which provides public interest input into the development of the standards and guidance. The structures and processes that support the operations of the IAASB are facilitated by the International Federation of Accountants (IFAC).

About IFAC
IFAC is the global organization for the accountancy profession dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

The Call for Applications:Chair of the International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA) was issued today.

The Chair will lead the strategic direction of the IESBA, serving on a remunerated basis for a minimum of 150 days per year beginning January 1, 2015. He/she will work closely with the IESBA senior staff to facilitate the deliberative and consultative processes that underpin the authority of the IESBA and the legitimacy of its standards and activities. In addition, the Chair will be involved in developing and maintaining effective relationships with national standard setters, regulators, and other key stakeholders.

The successful candidate should have effective leadership, communication, and strategic skills; demonstrated technical and professional competency; and a commitment to the IESBA and its mission to protect the public interest. He or she will have very significant and senior experience. Exposure to professional ethical issues at a national, regional, or international level would be an asset, as would familiarity with regulatory and standard-setting processes. Only individuals who possess the highest integrity will be considered. The preferred candidate is an individual who is not a professional accountant. Candidates who are professional accountants will need to demonstrate their independence from the accountancy profession.

The IESBA Chair reports functionally to the Public Interest Oversight Board on matters related to the Board’s work program and refers to the Managing Director, Professional Standards, as a resource and key source of advice.

The IESBA is an independent standard-setting body that develops and issues the Code of Ethics for Professional Accountants (the Code). The Code includes standards on auditor independence and is applicable to the actions and decisions of all professional accountants, including those in business.

For further information about the position, please see the Call for Applications: Chair of the IESBA on the IFAC website. Applications are due by June 6, 2014.

About the IESBA
The International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA) is an independent standard-setting board that develops and issues, in the public interest, high-quality ethical standards and other pronouncements for professional accountants worldwide. Through its activities, the IESBA develops the Code of Ethics for Professional Accountants, which establishes ethical requirements for professional accountants. The structures and processes that support the operations of the IESBA are facilitated by IFAC. Please visit www.ethicsboard.org for more information.

About IFAC
The International Federation of Accountants (IFAC) is the global organization for the accountancy profession, dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

There are positive signs the sovereign debt crisis is easing. The Greek and Portuguese governments have re-entered the bond markets and Portugal is poised to become the second Eurozone country, after Ireland, to exit its bailout arrangements.

Therefore, it is timely to reflect on what has been done since the bailout programs were introduced and since lenders to the Greek government wrote off significant losses on their debt holdings. Austerity measures have been implemented and government cash reserves built up, but much still needs to be done to raise the general standard of government reporting, transparency, and accountability.

We must not forget too quickly the lessons of poor government reporting—that in some cases was misleading.

At the heart of the issue remains a concern: private sector companies raising funds from investors on the capital markets are required to provide audited, accrual-based, financial statements, yet too many governments—even ones with bonds on the capital markets—don’t follow the same practices. In fact, many do not even use accrual accounting.

It has now been over a year since the G-20 Finance Ministers and Central Banks Governors' Meeting in Moscow declared a “goal of strengthening the public sector balance sheet” and of “looking at transparency and comparability of public sector reporting, and monitoring the impact of financial sector vulnerabilities on public debt.”

An integral part of promoting such transparency and comparability is accrual-based financial reporting in accordance with high-quality, globally-accepted standards, such as the International Public Sector Accounting Standards (IPSASs).

As one response to the G-20, the International Monetary Fund (IMF) and World Bank—along with the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD)—have progressed a review of the governance of the International Public Sector Accounting Standards Board (IPSASB). Additionally, the European Commission, through Eurostat, initiated work to consider how public sector financial reporting can be improved within the European Union. It noted that IPSASs “represent an indisputable reference for potential development of European standards.”

“IFAC is encouraged by several initiatives that are currently underway; in particular, strengthening the current governance arrangements of the IPSASB will further enhance the credibility of IPSASs and their influence on public sector financial reporting,” said Fayezul Choudhury, Chief Executive Officer of IFAC. “However, there is much more that needs to be done, and we believe that the G-20 has a key role to play in ensuring that momentum is maintained and governments recognize the benefits of enhancing financial management and reporting—to ultimately improve transparency and accountability.”

IFAC strongly recommends that, throughout 2014 and into the coming years, the G-20—in particular, finance ministers and central bank governors—continue to focus on this critical matter. To promote greater adoption of IPSASs, IFAC believes that these standards should be added to the Financial Stability Board’s list of standards that are designated as deserving of priority implementation.

Furthermore, as part of its key strategic focus IFAC will continue to promote the need for enhanced public sector reporting and financial management through its recently launched Accountability Now! initiative, which aims to promote awareness of the issue, facilitate guidance on implementation of IPSASs, and encourage the development of needed technical capacity.